422名基金经理各自管理超10只基金,是能者多劳还是有名无实?

  • 日期:08-26
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  对于新基金产品申报,证监会最新要求拟任基金经理与督察长承诺产品不存在“挂名”行为,已经进入申报环节的产品则需补充这一材料。

  基金经理“挂名”产品在业内已成为公开的秘密,主要原因一是想通过“挂名”基金经理的名气、经验或资格促进产品的销量,尤其是新基金、迷你基金的“老带新”惯用招数,二是基金公司人才的缺乏。基金经理“挂名”产品使外界难以分辨实际操作者,也模糊了投资经理的责任,这是明确的违规行为。近期,监管部门终于出手整顿这类违规现象,有助于提升行业规范化运作水平。

  19只产品的基金经理人数达4人或5人

  目前市场上共计5600只基金(不同端口合计为一只),19只基金有4位或5位基金经理,基金经理数量最多的是华安科创主题3年、银华估值优势。3名及以上基金经理共同管理的产品供给260只,占比4.64%。有3728只基金是单一基金经理管理的,占比66.57%,是市场的主流;有1612只基金采用双基金经理制,占比28.79%。

  从基金公司来看,嘉实基金有4只产品的基金经理为四位,类型主要为货币市场型基金。

  表1 四位以上基金经理管理的产品

  422名基金经理各自管理超10只基金,是能者多劳还是有名无实?

  数据来源:展恒研究中心

  5位基金经理管理30只以上产品,一拖多现象严重

  统计每位基金经理管理基金的数量发现,共计5位基金经理同时管理基金数量在30只以上,同时管理基金数量超20只的基金经理达59位,此外还有358位基金经理有“一拖十”的现象存在。统计市场上全部2018名在任基金经理,7成存在“一拖三”现象(共计1415人)。

  全市场5587只基金中,有3718只基金是单一基金经理管理的,占比66.55%,是市场的主流;有1612只基金采用双基金经理制,占比28.85%;有239只基金是由3位基金经理共同管理,占比4.28%;有16只基金是由4位基金经理共同管理,占比0.29%;仅有2只基金是5位基金经理共同管理。

  新发基金“挂名过渡”现象普遍

  很多新发基金,基金公司为了更容易募集,可能先用知名基金经理“挂名过渡一下”,等基金成立后便加一位新的基金经理,或干脆换成新基金经理,而后者大概率是这只新基金的实际管理人。

  比如17年成立的6只FOF,当初宣传时基本是以“投资总监”、“首席”、“老将”等基金经理为卖点之一,吸引投资者。而在成立不久后,均换成新人基金经理进行操作,目前这些FOF的成绩也较难交代。

  表2 公募FOF募集成功后,“老将”换成“新人”

  422名基金经理各自管理超10只基金,是能者多劳还是有名无实?

  数据来源:展恒研究中心

  针对FOF这种情况,展恒基金有两种投资方式分享给大家:1.选择优质基金,自行配置。很多第三方机构会以中立的态度向投资者推荐综合能力优秀的基金,例如“展恒优选50”就是一份50只基金的列表,其中类型、风格等十分齐全,每月微调一次,可供投资者参考。2.选择靠谱的FOF机构(私募证券),这些机构也有投资于公募基金的FOF产品,私募机构更致力于以“绝对的优秀业绩”获取长期客户,比公募机构做“相对收益”的模式更有动力。展恒小编了解到,弘酬投资是一家私募证券基金投资公司,专注FOF投资,目前在私募市场上较为专业。

  对于新发基金,展恒基金建议投资者持谨慎态度,待基金投资稳定后,再配置不迟。

  妙招避免“有名无实”

  投资者难辨“挂名”之实,不过没关系,展恒基金有妙招:

  1.尽量避免重仓配置不确定性较大的新发基金。

  2.挑选基金要关注基金经理的人数,对于3位及以上基金经理的基金要抱有警惕心。

  3.优先选择仅一位明星经理或公募老将管理,且在位任职年限较长的基金,比如华安策略优选、易方达中小盘等,更多基金请关注“展恒优选50”网页。